Estratégias de negociação sintéticas

O que sintético significa Sintético é o termo dado a instrumentos financeiros que são criados artificialmente simulando outros instrumentos com diferentes padrões de fluxo de caixa. Por exemplo, você pode criar um estoque sintético comprando uma opção de compra e simultaneamente vendendo uma opção de venda no mesmo estoque. O estoque sintético teria os mesmos fluxos de caixa que a garantia subjacente. BREAKING Down Os produtos sintéticos sintéticos são estruturados de acordo com as necessidades de fluxo de caixa do investidor. Eles são criados sob a forma de um contrato e, portanto, dão o nome sintético. Fluxos de caixa sintéticos Existem dois principais tipos de investimentos em títulos genéricos: aqueles que pagam renda e aqueles que pagam na apreciação do preço. Um estoque que paga um dividendo regular e crescente fornece ao investidor um fluxo de dinheiro. Um vínculo que paga pagamentos de juros regulares também fornece um investidor com um fluxo de caixa. Ambos os produtos são utilizados para estruturar produtos sintéticos. Um exemplo é uma segurança que paga um pagamento de juros regular e também permite que os investidores participem do crescimento do mercado. Eles geralmente são compostos por um produto de renda ou renda fixa para proteger o principal e um componente de equidade para atingir o alfa. Os produtos utilizados para produtos sintéticos podem ser ativos ou derivados, mas os próprios produtos sintéticos são intrinsecamente derivados. Ou seja, os fluxos de caixa que produzem são derivados de outros ativos. Existe mesmo uma classe de ativos conhecida como derivados sintéticos. Estes são títulos que são gerados de forma reversa para acompanhar os fluxos de caixa de uma única garantia. Uma posição longa sintética se move com o estoque e é estruturada com uma longa chamada e uma curta colocação. Um estoque curto sintético cresce quando o estoque subjacente se move para baixo e geralmente consiste em uma longa colocação e uma chamada curta. Outro exemplo é um vínculo conversível. O que é ideal para empresas que desejam emitir dívidas que podem ser convertidas em capital próprio em troca de um retorno maior. O objetivo do emissor é impulsionar a demanda por uma obrigação sem aumentar a taxa de juros ou o valor que deve pagar pela dívida. Podem ser adicionadas características diferentes à ligação convertível. Algumas obrigações convertíveis oferecem proteção principal. Outras obrigações convertíveis oferecem aumento de renda em troca de um menor fator de conversão. Esses recursos atuam como incentivos para os obrigacionistas. Outros exemplos incluem a escrita de chamadas cobertas. Carteiras de títulos de alto rendimento, fundos de hedge funds e outras estruturas de derivados. Estratégias de negociação sintéticas Na negociação de opções, as posições sintéticas são criadas principalmente para emular propriedades de ações longas ou curtas usando apenas opções ou emular posições de opções longas ou curtas usando uma combinação de Estoque e opções. Os comerciantes raramente se propuseram a criar uma posição sintética, mas eles usariam essa posição para passar de uma posição para outra quando as circunstâncias mudassem. O princípio básico das estratégias de negociação de opções sintéticas é muito semelhante e, nesta página, explicamos exatamente o que são e as vantagens que eles oferecem. Nós também fornecemos detalhes sobre três dos tipos mais utilizados. Para tirar o máximo proveito desta página, você deve ter pelo menos uma compreensão básica das posições sintéticas. O que são Opções de Synthetic Estratégias de Negociação Por que usar Opções Sintéticas Estratégias de Negociação Synthetic Straddle Synthetic Short Straddle Synthetic Covered Call Section Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o agente O que é sintético Estratégias de negociação de opções O conceito de estratégias de negociação de opções sintéticas é bastante simples. São estratégias que replicam o perfil de ganhos e perdas de outra estratégia, mas criadas de maneira diferente. Normalmente, a estratégia que está sendo replicada envolverá várias posições de opções e a estratégia sintética usará uma combinação de ações e opções. O contrário também pode ser verdade, com a estratégia sendo replicada envolvendo uma combinação de ações e opções e a estratégia sintética usando múltiplas posições de opções. Essas estratégias não são tão complicadas quanto muitos comerciantes acreditam que elas são e oferecem algumas vantagens claras em certas circunstâncias. Por que usar estratégias de negociação de opções sintéticas Existem duas razões comuns para usar essas estratégias. Primeiro, você usaria-os como uma maneira simples de tentar lucrar se sua perspectiva em uma posição existente mudar, porque você verá a partir de dois exemplos abaixo que eles podem ser usados ​​para ajustar uma posição de estoque existente para tentar e lucrar com uma Período de volatilidade, ou tentar lucrar com um período de estabilidade. Em segundo lugar, você os usaria porque normalmente há menos transações envolvidas ao transformar uma posição existente em uma posição sintética do que haveria ao fechar a posição e criar a posição relevante a partir do zero. Ao fazer menos transações, você teria que pagar menos em comissões para seu corretor. As vantagens são realmente simples, eles são uma maneira fácil de ajustar uma posição existente e podem economizar dinheiro. Straddle sintético O straddle sintético emula a estratégia conhecida como o longo straddle. Uma estrada longa geralmente seria criada se a sua perspectiva fosse volátil, ou seja, você esperava que a segurança subjacente se movesse significativamente no preço, mas você não sabia em qual direção se moveria. É criado pela compra de um número igual das mesmas chamadas e coloca e permite que você faça lucros, independentemente da forma como o preço da ação subjacente se move, desde que se mova pelo menos um determinado montante. O straddle sintético também faz lucros de uma maneira similar, mas também usa uma combinação de ações e opções. Na verdade, existem duas maneiras de criar uma. O primeiro é possuir ações e também possuir o dobro do valor do dinheiro colocado com base nesse estoque, e o segundo é por ser curto em ações e possuir o dobro do valor das chamadas de dinheiro com base nesse estoque. Por exemplo, se você possuísse 100 ações da ação da Companhia X e também 2 na colocação de dinheiro (cada uma cobrindo 100 ações) com base nesse estoque, então, basicamente, você criou uma estrada sintética. Como regra geral, você não criaria uma estratagema sintética a partir do zero, porque você quer mudar uma posição existente em uma estrada. Normalmente, você só criaria um se você segurar uma posição de estoque longo ou uma posição de estoque curto e você acredita que o estoque está entrando em um período de volatilidade e você espera que ele se mova dramaticamente no preço, mas você não sabe em qual direção. Em vez de vender sua posição de estoque longo ou comprar de volta a sua posição curta e, em seguida, criar um longo straddle (o que envolveria várias transações e comissões mais altas), você pode simplesmente comprar a quantidade correta das opções relevantes para criar um straddle sintético e você terá a Mesmos lucros potenciais e as mesmas perdas potenciais que você faria com uma longa distância. Straddle curto sintético O straddle curto sintético é o equivalente ao straddle curto, que é usado quando sua perspectiva é neutra, ou seja, você espera que a segurança subjacente seja estável no preço. O straddle curto é criado escrevendo um número igual das mesmas chamadas e coloca e retornará um lucro se a segurança subjacente não se mover no preço ou apenas se mover dentro de um alcance apertado. O estrondo curto sintético também retornaria um lucro da mesma forma, mas foi criado com uma combinação de ações e opções. Pode ser feito de duas maneiras. Um deles é possuir ações e ser curto no dobro da quantidade de chamadas com base nesse estoque. O segundo é ser curto em ações e também ser curto em duas vezes o valor de opções de venda com base nesse estoque. Como exemplo: se você possuísse 100 ações na Empresa X e então escreveu 2 chamadas (cada uma cobrindo 100 ações), então você teria criado um estrondo curto sintético. O principal uso desta estratégia é para quando você tem uma posição de estoque existente, curta ou longa, e você acredita que o estoque provavelmente não se moverá no preço. Em vez de sair da posição de estoque, você poderia mantê-lo aberto e escrever os contratos de opções necessárias para criar um estrondo curto sintético. Você poderia então lucrar com o preço da ação não se movendo, mas você incorreria menos comissões do que você faria se você optar por sair da posição de estoque e, em seguida, criar uma curta distância. Chamada coberta sintética Esta é uma estratégia que é usada para replicar a estratégia conhecida como chamada coberta, que é uma estratégia popular e direta que é criada com uma combinação de uma posição de estoque longo e uma posição de opções de chamadas curtas. Você normalmente empregaria a estratégia de chamada coberta se você quisesse possuir um estoque para o longo prazo, mas esperava que o preço desse estoque permanecesse relativamente estável no curto prazo. Ao escrever chamadas com base no estoque, geralmente com um curto período de tempo até o vencimento, você ganhará se o estoque não se mover no preço e também tenha alguma proteção limitada se cair no preço. Para criar uma chamada coberta sintética, a posição de estoque longo é substituída por profundas chamadas de dinheiro com base nesse estoque que tem pelo menos alguns meses até o vencimento, você ainda deve escrever chamadas com um curto período de tempo até o vencimento. Possuir profundas chamadas de dinheiro com um longo período de tempo até o vencimento tem um perfil de lucro e perda muito parecido com o fato de possuir o estoque, então as chamadas compradas são basicamente apenas uma substituição direta para a posição de estoque longo. Como tal, esta é uma estratégia muito simples e certamente uma das mais populares. Você normalmente olharia para usar essa estratégia em circunstâncias semelhantes para quando você consideraria usar uma chamada coberta, ou seja, você acredita que o preço de uma ação aumentará no longo prazo, mas será relativamente estável no curto prazo. A maior diferença é que você normalmente empregaria a chamada coberta se você já possuísse o estoque e então decidiu tentar aproveitar a estabilidade a curto prazo, escrevendo as opções de chamadas contra ele. Você seria mais provável que criasse a chamada coberta sintética a partir do zero, quando você tiver uma perspectiva neutra no curto prazo, mas alta a longo prazo. A maior vantagem que tem em relação à chamada coberta é que requer um investimento menor, porque o custo do fundo das chamadas de dinheiro é menor do que a posição de estoque longa correspondente seria. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Todos os direitos reservados. Opções sintéticas Fornecer vantagens reais As opções são apresentadas como uma das formas mais comuns de lucrar com os balanços no mercado. Se você está interessado em negociar futuros. Moedas ou quer comprar ações de uma empresa, as opções são consideradas uma maneira de baixo custo para fazer um investimento sem comprometer-se completamente. Embora as opções tenham a capacidade de limitar o investimento total de um comerciante, as opções também podem abrir os comerciantes até o risco de volatilidade e aumentar os custos de oportunidade. Como essas limitações sérias afetam as opções que investem, uma opção sintética pode ser a melhor escolha ao fazer negócios exploratórios ou estabelecer posições comerciais. VER: Reduzir riscos com opções Pensamentos sobre opções Não há dúvida de que as opções têm a capacidade de limitar o risco de investimento. Se uma opção custa 500, então o máximo que pode ser perdido é 500. Um princípio determinante de uma opção é a capacidade de proporcionar oportunidades ilimitadas de lucro, com risco limitado. Esta rede de segurança vem com um custo, no entanto. De acordo com dados coletados de 1997 a 1999 pelo Chicago Mercantile Exchange. 76,5 das opções mantidas até o vencimento expirou sem valor. Diante dessa estatística flagrante, é difícil para um comerciante se sentir confortável comprando e segurando uma opção por muito tempo. Opções Os gregos complicam esta equação de risco. Os gregos - delta. gama. Vega. Theta e rho - medem diferentes níveis de risco em uma opção. Cada um dos gregos adiciona um nível de complexidade diferente ao processo de tomada de decisão. Os gregos são projetados para avaliar os vários níveis de volatilidade, decadência do tempo e o ativo subjacente em relação à opção. Os gregos tornam a escolha da opção certa uma tarefa difícil porque existe o medo constante de que você possa pagar demais pela opção ou que ela possa perder valor antes de ter uma chance de obter lucros. Finalmente, comprar qualquer tipo de opção é uma mistura de adivinhação e previsão. Existe um talento em poder discernir o que torna um preço de operação de opção melhor do que qualquer outro preço de exercício da opção. Uma vez escolhido o preço de exercício da opção, é um compromisso financeiro definitivo. O comerciante deve assumir que o ativo subjacente não só alcançará o nível de preço de exercício. Mas irá excedê-lo para que um lucro seja feito. Se o preço de ataque incorreto for escolhido, o investimento da opção inteira é perdido. Isso pode ser bastante frustrante, especialmente quando um comerciante tem razão sobre a direção do mercado, mas escolhe o preço de ataque incorreto. O mundo das opções sintéticas Muitos dos problemas mencionados acima podem ser minimizados ou eliminados quando um comerciante decide usar uma opção sintética em vez de simplesmente comprar uma opção. Uma opção sintética é menos afetada pelo problema das opções que expiram sem valor de fato, as estatísticas do CME podem funcionar de forma sintética. A volatilidade, a decadência eo preço de exercício desempenham um papel menos importante em um resultado final de opções sintéticas. Ao decidir executar uma opção sintética, existem dois tipos disponíveis: chamadas sintéticas e peças sintéticas. Ambos os tipos de sintéticos exigem uma posição em dinheiro ou futuros combinada com uma opção. A posição de caixa ou de futuros é a posição principal e a opção é a posição de proteção. Estar muito tempo na posição de dinheiro ou futuros e comprar uma opção de venda é conhecida como uma chamada sintética. Um curto dinheiro ou posição futura combinada com a compra de uma opção de chamada é conhecida como uma venda sintética. Exemplo - Uma chamada sintética Se o preço do milho estiver em 5,60, e o sentimento do mercado tem uma tendência lateral longa, então você tem duas opções. Você pode comprar a posição de futuro e colocar 1.350 na margem, ou comprar uma chamada para 3.000. Enquanto o contrato de futuros definitivo requer menos do que a opção de compra, você terá exposição ilimitada ao risco. A opção de compra pode limitar seu risco, mas a questão então se torna se 3.000 é um preço justo para pagar uma opção no dinheiro. Se o mercado começar a diminuir, quanto do seu prémio será perdido, e com que rapidez ele será perdido. Uma chamada sintética permite que um comerciante adote um longo contrato de futuros com uma taxa especial de margem de spread. É importante notar que a maioria das empresas de compensação considera que as posições sintéticas são menos arriscadas do que ter posições de futuros definitivas. E, portanto, requer menos margens. Dependendo da volatilidade dos mercados, pode haver um desconto de margem de 50 ou mais. Para esse mercado, há um desconto de margem de 1.000. Esta taxa de margem especial permite aos comerciantes colocar um longo contrato de futuros por apenas 300. Este é apenas um benefício de colocar uma posição sintética. Uma peça de proteção pode então ser comprada por apenas 2.000. O custo total da posição de chamada sintética torna-se 2.300. Compare isso com os 3.000, você teria que pagar por uma opção de compra sozinha e há uma economia imediata de 700. Para obter esse mesmo tipo de poupança, você teria que comprar uma opção de compra fora do dinheiro. Uma chamada sintética ou colocada imita o potencial de lucro ilimitado e a perda limitada de uma opção regular de colocação ou chamada sem a restrição de ter que escolher um preço de exercício. Ao mesmo tempo, as posições sintéticas são capazes de conter o risco ilimitado de que um dinheiro ou futuros A posição tem sido negociada por si mesma. Uma opção sintética essencialmente tem a capacidade de oferecer aos comerciantes o melhor de ambos os mundos, ao mesmo tempo em que diminui a dor. Embora as opções sintéticas tenham muitas qualidades superiores em comparação com as opções regulares, isso não significa que elas não tenham seu próprio conjunto de problemas. VER: Opções sintéticas Fornecer vantagens reais Desvantagens dos sintéticos O primeiro problema envolve a posição em dinheiro ou futuros. Porque você está segurando uma posição de caixa ou contrato de futuros, se o mercado começa a se mover contra uma posição de caixa ou de futuros, está perdendo dinheiro em tempo real. Com a opção de proteção no lugar, a esperança é que a opção se mova em valor na mesma velocidade para cobrir as perdas. Isso é melhor conseguido se você comprar uma opção no dinheiro. Isso leva a um segundo problema: para ter a melhor proteção, uma opção no dinheiro deve ser comprada, mas as opções no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Isso pode ter um efeito adverso sobre a quantidade de capital que você pode querer comprometer com um comércio. Em terceiro lugar, mesmo com uma opção no dinheiro protegendo você contra perdas, você deve ter uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para ajudá-lo a determinar quando sair da posição em dinheiro ou futuros. Sem uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para limitar as perdas da posição de caixa ou futuros, a oportunidade de mudar uma posição sintética perdedora para uma posição de opção lucrativa pode ser perdida. Finalmente, se o mercado negociado tem pouca ou nenhuma atividade, a opção de proteção no dinheiro pode começar a perder valor devido à degradação do tempo. Isso pode forçar um comerciante a abandonar um comércio cedo. Então, embora não seja necessário se preocupar se uma opção pode expirar sem valor, as regras de gerenciamento de dinheiro devem ser implementadas para ajudar a minimizar perdas desnecessárias. The Bottom Line Não há bala mágica quando se trata de negociação. É refrescante ter uma maneira de participar na negociação de opções sem ter que examinar uma grande quantidade de informações para tomar uma decisão comercial. Quando feito corretamente, as opções sintéticas têm a capacidade de fazer exatamente isso: eles podem simplificar suas decisões de negociação, tornar sua negociação menos dispendiosa e permitir que você gerencie suas posições comerciais de forma mais eficaz.